英伟达业绩表现大跌，老黄这下或要自食其果了

想必许多朋友都知道，最近显卡的价格可以说是跌得一塌糊涂，众多近年来 " 高不可攀 " 的英伟达 RTX 30 系列显卡纷纷跌回发布价、甚至于价格出现了直接腰斩的情况，而显卡厂商清仓产品的消息更是屡见不鲜。既然合作伙伴的日子不太好过，英伟达作为显卡芯片大厂的境遇自然也不太理想。日前，英伟达方面罕见地发布了财报预警，提前一个月预披露了 2023 财年第二财季业绩。

其中显示，2023 财年第二财季其收入初步估算为 67 亿美元、环比下滑 19%，同比仅增长 3%，远低于此前预期的 81 亿美元。其中，游戏业务预计收入为 20.4 亿美元、环比下跌 44%，同比下跌 33%，与预期的 31.2 亿美元更是几乎有着一道鸿沟，更是近三年来的首次下滑。受此影响，英伟达股价在开盘不久便出现大量抛盘、跌幅一度突破 8%，市值也蒸发近 300 亿美元。

英伟达 CEO 黄仁勋对此表示，" 随着季度的推进，我们的游戏产品销售预期开始显著下降，在公司判断宏观条件对销售侧的影响将持续后，与合作伙伴采取了调整渠道价格和库存的策略 "。英伟达方面将业绩不佳的原因归咎于 PC 市场需求下跌，但这确实是导致其核心业务显卡销售受到影响的原因。君不见，AMD 也在不久前举行的财报电话会议中预估，PC 业务将以 15% 至 17% 的幅度下滑。

在疫情刚刚到来的 2020 年，由于远程办公需求井喷，再叠加居家隔离所引发的娱乐需求，PC 市场呈现出强劲复苏的态势。只可惜这或许仅仅只是回光返照，PC 巨头宏碁董事长此前就曾公开表示，PC 市场整体已出现供过于求的现象。

然而，PC 市场大环境不佳尽管确实在一定程度上，影响了提供显卡这一重要元器件的英伟达的业绩，但这或许并非核心原因。许多朋友可能会认为 PC 显卡市场是由英伟达和 AMD 二分天下，但实际上这一领域的霸主是 Intel，毕竟他们的模式是买处理器送核芯显卡，而英伟达的显卡芯片其实是面向游戏场景的 GeForc 系列，以及面向生产力场景的 Tesla 系列。

由于专业卡是面向诸如 AI、HPC 和加速计算工作负载等场景，受众主要是 B 端用户，而 GeForc 游戏显卡才是英伟达显卡销售业务的核心。作为游戏显卡，按理来说自然是为了卖给游戏玩家，而在过去的二十余年间，无疑是全球 PC 游戏玩家支撑起了独立显卡这一市场。但现在的情况，却是游戏玩家已经不再支持英伟达，自然也就让后者的这一业务出现大幅下滑。

其中的原因，是因为英伟达的 GTX/RTX 系列游戏显卡不够出色吗？当然不是，大量的评测都告诉了大家一个事实，这类游戏显卡性能其实非常出色。但奈何英伟达在过去两年间或许并不愿意与玩家 " 交朋友 "，一些做法着实伤害了玩家的心，导致这类用户纷纷化身 " 等等党 "。如今在贴吧、QQ 群、微博等社交平台中，PC 游戏玩家的口头禅几乎都是 " 你不买我不买，下周还能降 200。"

没错，自虚拟货币愈发火热，特别是作为代表的比特币市值超越万亿美元后，矿潮再一次席卷了 PC 行业，再叠加疫情导致半导体行业供需失衡，在过去的两年时间里，原价购买显卡对于玩家而言已经变成了奢望。更准确的说，不仅仅是英伟达的 RTX 30 系列、AMD 的 RX 6000 系列等新款显卡价格 " 涨上了天 "，甚至于类似 GTX1060、RX580 这样的老款显卡都出现了售价疯狂上涨的情况。

对于玩家而言，显卡无疑是提升游戏体验的娱乐工具，但是对于矿工来说，显卡则是挖掘以太坊等虚拟货币的生产力工具、是会下金蛋的母鸡。在虚拟货币疯涨的时候，矿工也成为了购买显卡的主力。

从英伟达的角度出发，产品卖谁不是卖，而且不同于斤斤计较的玩家，急于挣钱的矿工显然更加 " 大气 "。在目前显卡的多级分销体制下，财大气粗的矿工解决了英伟达、显卡品牌，以及代理商几乎最为关心的库存问题。

在过去的两年间，由于以太坊价格一路走高，矿工有意愿为快速拿到显卡付出溢价，导致显卡的价格自然水涨船高。换句话来说，如果以太坊等虚拟货币的价格一路走高，或许英伟达的财报就能像过去两年间一样亮眼。但可惜的是世上没有如果，虚拟货币的虚火在种种因素影响下逐渐熄灭，曾经狂热的矿工也已不再存在了。

矿工不买、不是还有玩家吗？但不同于生活必需品，显卡作为消费电子产品是为了满足休闲娱乐的需要、显然并非刚需，这就决定了消费者对于显卡价格往往是有预期的。溢价过高的 RTX 30 系列导致玩家不愿意为非刚需支付溢价，而显卡正常更新迭代进程被打断，也直接导致了在过去的数年间，就连 GTX 1060 这款 " 神卡 " 都成为了玩家的主流配置，使得游戏公司也以这一老款显卡为标准进行游戏的优化。

最终呈现出的结果，就是即使玩家使用 GTX 1060 这样发布于 2016 年的显卡体验 2022 年的 3A 级别游戏，也不会玩不了。这也就意味着，" 游戏画质提升——玩家升级配置——硬件厂商研发更高性能显卡 " 这套传统的软硬件更新换代循环被打破。玩家为什么现在要买显卡，自然是为了更好的玩游戏，既然 " 又不是不能玩 "，显然也就没有了动力去更新硬件。

所以在这样的情况下，英伟达这两年间躺着挣矿工钱的行为，似乎完美契合了 " 命运赠送的礼物，早已在暗中标好了价格。"

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